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模拟炒股软件定制：首批债市违法违规处罚名单将出，涉价格操纵等

作者：金策略小编 发布时间：2024-12-23 浏览量：

模拟炒股软件定制：据业内消息，近期央行针对债券市场违法违规行为果断出手，予以重拳整治。当下，第一批处罚名单已基本敲定，预计不久后就会向社会公布。记者经初步了解得知，在第一批处罚名单里，至少有三家机构赫然在列，分别是一家中西部的农商行、一家货币经纪公司以及一家东部沿海的期货公司，而且每家机构面临的罚款金额都超过了 1000 万元。这些机构被处罚的缘由主要涵盖扰乱市场价格、进行利益输送、出借账户、规避监管以及内控缺失等方面。不少债市人士觉得，此次处罚可以看作是上周央行集中约谈之后产生的后续影响，并且预计后续央行还会推出更多的相关举措。

在 12 月 18 日上午，央行约谈了在本轮债市行情中交易表现较为激进的部分金融机构，并向其提出了一系列要求，重点包括：要高度关注自身所面临的利率风险等各类风险状况，着力提升投研能力，进一步增强投资的稳健性；务必依法合规开展投资交易。实际上，央行近期已经严厉查处了一批存在诸如出借账户、扰乱市场价格、利益输送、内控缺失等违规行为的机构，而且正在全方位地排查违规行为线索，后续也会保持常态化的执法检查，对债券市场出现的违法违规行为秉持零容忍的态度。

此次约谈和处罚有着相应的背景。一方面，12 月 9 日召开的中央政治局会议着重强调了 “适度宽松的货币政策”，这可是自 2010 年以来首次从 “稳健” 转变为 “适度宽松”，随后召开的中央经济工作会议更是明确提出 “适时降准降息”，这就为后续政策利率的调降创造了可能性，受这些利好因素影响，债券收益率开始快速下行。

另一方面，自 12 月 1 日起，非银同业活期存款利率被纳入自律管理范畴，规定非银同业活期存款应当参照公开市场 7 天逆回购操作利率来合理确定利率水平，这一举措有助于破除梗阻，使利率政策传导更为顺畅，进而推动包括国债利率在内的广谱利率进一步下行。

从市场反馈情况来看，从 11 月 18 日起直至现在，中国 10 年期国债收益率持续走低，特别是进入 12 月后，收益率在历史上首次跌破 2% 后，还在不断刷新低点。在国债收益率快速下行的大背景下，债券市场呈现出大幅上涨的态势，30 年期国债期货、10 年期国债期货、5 年期国债期货等都创下了历史新高。如果把时间线拉长来看，今年以来，30 年期国债期货累计涨幅已经超过 15%，10 年期国债期货的涨幅也超过了 5%。

对于此次约谈和处罚，一位从事固定收益的人士向记者透露，行业内对此其实已经有所预料，只是此前一直在猜测具体落地实施的时间点。还有农商行金融市场部的相关人士表示，央行维持一条斜率更为陡峭的国债收益率曲线的决心是坚定不移的，因为这样做能够带动社会资本在各个行业采取借短买长的操作方式，进而推动自然投资规模不断增长。要知道，国债收益率曲线的斜率不光会影响金融产品的定价，实际上也会对各类资产的贴现率以及商品远月、近月的持仓成本产生影响，相对陡峭的曲线是有利于推升通胀的。