自去年圣诞节美国股市暴跌以来，标准普尔500指数已经上涨了18%。这种强劲的市场反弹还导致投资者过度投资股票，许多投资者还没有重新平衡他们的投资组合。港股软件开发

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)的最新调查还显示，相信标准普尔500指数将在2931点见顶的投资者比例已从去年9月的11%升至本月的34%。与此同时，越来越多的对冲基金正在配置44%的现金，这是2009年金融危机以来的最高水平，但却是九个月来美国股市的最低配置。

另外，高盛也指出，其客户在1月的美股卖空与买入比率为5:1，投资者看空情绪明显提高。

当然，市场上有不同的声音。摩根大通(JPMorgan Chase)策略师马尔科•科拉诺维奇(Marko Kolanovic)表示，反弹将持续一段时间，甚至可能持续到5月份，因为多数持怀疑态度的投资者未能赶上反弹。

其实在去年第四季度，Kolanovic就向投资者建议谨慎行事，即波动性上升且股票暴跌，也要持续买进股票。但美股在圣诞节的惨跌，也让其在1月初的报告中承认误判了12月的走势。

不过随着如今美股市场迎来历史性的反弹，Kolanovic不仅如第四季度一样看多，并且他相信，避险基金、散户及部分投资者的持股，相对历史水平仍然偏低，接下来他们将追逐回报，增持股票，再度推动美股走高。